澳門債券市場規模破萬億 躍升特色金融樞紐

         澳門債券市場實現跨越式發展，上市債券總規模從2018年不足50億澳門元，躍升至2025年的10,638.73億澳門元，年均複合增長率超過100%，正式邁入「萬億」規模新階段。在基礎設施互聯、人民幣資產集聚及綠色金融創新的多重驅動下，澳門正加速轉型為「聯通世界、服務雙循環」的特色金融樞紐。

          市場快速成長的背後，是金融基礎設施的持續完善。澳門中央證券託管系統（CSD）與香港債務工具中央結算系統（CMU）於2025年實現直接聯網，截至當年年底，透過聯網完成的結算金額已達100億元。此舉顯著提升了市場效率，帶動發行認購規模大幅上升，交易量穩步增長，市場參與者日益多元化。數據顯示，2025年財政部及地方政府在澳發行的債券中，約有50% 的投資認購來自CMU會員透過此雙邊聯網進行。

         澳門債券市場結構緊扣國家戰略，人民幣計價債券佔據主導地位。2025年上半年，人民幣債券規模達4,775.77億元，佔比約72.7%，充分體現澳門在人民幣國際化進程中的獨特優勢。國家財政部已連續四年在澳發行人民幣國債，廣東省連續五年、深圳市亦首次在澳發行地方政府債，這些優質基礎資產的注入，有力增強了市場的信譽與吸引力。

         在綠色金融領域，澳門同樣表現突出。目前綠色債券存量規模已達1,772.36億元。澳門不僅推出了首個「綠色及可持續金融平台」，更積極推動粵港澳三地共建統一的綠色債券環境信息披露標準。此外，科技創新債券作為新興品類，已建立認證委員會評估機制，並成功發行境外首單中資金融機構科技創新債券。

         澳門國際投資協會會長、道元集團總裁吳偉恩指出，澳門債券市場已從「起步搭框架」進入「基礎設施成型、跑量與跑通機制」的階段。面對未來，他認為需聚焦優質資產供給、引入跨境投資者及優化風險管理工具。針對二級市場流動性偏弱、投資者結構國際化不足等挑戰，澳門應堅定走「特色化、平台化、橋樑化」路線，重點發展人民幣資產、政策性高信用資產及大灣區特色品種，通過互聯互通機制吸引境外資金，推動市場邁向高質量發展。